锡矿供应偏紧，沪锡小幅上行
盘面走势：
6月11日，有色金属普飘红上行，其中沪锡延续涨势。沪锡主力1909合约开盘价144100元/吨，收盘价为145490元/吨，小幅上升0.82%，成交量增加4596手至16884手，持仓量减少754手至42476手。
现货方面：
SMM6月11日讯：沪期锡主力1909合约今日早盘开盘后一路上行，目前最新价格为145380元/吨。现货市场，今日主流成交价143500-145500元/吨，上海地区套盘商接货积极性较高，套盘货源因价高不受青睐，下游企业总体买兴偏淡。云锡145500元/吨，普通云字144500-145000元/吨，小牌143500-143800元/吨。库存方面：
今日上海期货交易所，锡库存减少44吨至7411吨，LME锡库存持平吨至3505吨。
行业信息：
SMM6月10日讯：据路 透社报道，据知情人士透露，作为全球最大的精炼锡生产商之一的马来西亚冶炼公司 （MSC）由于精矿短缺，推迟向全球客户发货。根据年度报告，MSC去年的精炼锡产量为27,085吨，是继中国云南锡业有限公司和印度尼西亚PT Timah之后的全球第三大精炼锡生产商。一位消息人士称，MSC曾告诉客户，交付时间可能需要两到三周，而不是通常的三至四天，而且自2月份以来出货量已经延迟。另一位消息人士称，“MSC缺乏专注力，已将一些交付时间表推迟了四周左右。” SMM认为，马来西亚MSC公司受制于原料短缺问题，生产受限推迟向其客户交付精炼锡的时间。目前国际锡市场供应方面，印尼方面尚未传出新的消息，印尼PT Surveyor公司的出口仍继续受限；加之今年尼日利亚和刚果（金）的锡精矿供应量下降，导致国际锡市场矿端原料短缺。
宏观信息：
SMM6月11日讯：今天上午8点半，央行发出一则公告称，为完善人民币债券收益率曲线，央行将在6月下旬在香港发行人民币央行票据。一石激起千层浪，人民币离岸应声上涨，最大时涨幅达200多点。这是央票继2018年11月7日、2019年2月13日和2019年5月15日发行之后第四次登陆香港，目前还没有披露发行人民币央行票据的规模。
行情预判：
近期境外锡库存小幅增加的趋势，主因LME新增注册仓库。锡矿方面，目前因为印尼5月中旬-6月中旬斋月影响，各大矿山放假1-2周，印尼锡矿出口量较4月将有所减少。另外，锡产品退税等导致出口大幅增加，但是随着印尼放开出口、美国与欧盟的贸易摩擦，未来境外供需紧张局面缓解。近期加工费持续下滑也导致下游开工积极性减弱。一季度数据来看，下游消费表现仍相对平稳偏弱，白电及智能电子等终端消费数据有所回暖但表现一般，锡鍍板需求方面也并未有起色，境内库存的小幅减少对锡价形成支撑。预计短期沪锡或将维持震荡偏弱的态势，仅供参考。
广州期货研究所
研究员 宋敏嘉
资格号 F3046597
020-22139859
