锡 震荡
沪锡 01 合约震荡调整，小跌 170 元/0.12%至 138690 元，沪锡 05 合约亦震荡调整，小涨220 元/0.16%至 13550 元，沪锡 05 合约价格仍然偏低，仍可买入。盘面看，沪锡 01 合约日线夜盘尾盘收复跌幅，仍然处于震荡调整中，137050 元的 20 日均线成为强支撑线，预计沪锡震荡调整后将会继续上行，沪锡有上探 14 万整数关和前高 141700 元前高的可能；沪锡 05 合约日线处于 137000 元的 60 日均线下方，较大可能会突破 60 日均线和 120 日均线。现货市场，长江有色市场 1#锡平均价为 139,000 元/吨，较上一交易日增加 250 元/吨，矿端方面，锡矿资源维持偏紧状态，部分炼厂或将提前进行年前休假，预计 12 月产量或将继续缩减。精炼锡方面，年底部分炼厂存在资金压力增加出货量，市场货源逐渐宽松，加之近期下游需求较为疲弱，市场货源相对宽松。伦锡方面，伦锡上涨 55 美元/0.35%至 16550 美元，盘中突破 60 日均线后有所回落，仍有上涨趋势。基本面变化不大，中国 10 月份的精炼锡进口量为 170 吨，环比下降 46%，中国锡矿和精矿进口的含锡量累积同比下降 12%。进口下降，库存下降，原料短缺，精炼锡供应更弱将支撑沪锡价格。我们认为沪锡日内将会继续震荡调整。中长期来看，锡供需依然会支撑锡走势，沪锡仍有上涨空间。我们认为可以继续买入 05 合约，继续看涨 05 合约。短期关注沪锡 01 合约能否突破 14 万整数，中长期关注中美贸易谈判进展和日韩近期的贸易谈判。
