锡：5月18日，日前LME伦锡减少755吨，现为3540吨。伦锡3M电子盘报收14960美元/吨，较前日下跌0.5%。国内，上期所期货库存现为3248吨。现货市场，长江有色锡:1#的昨日平均价为134750元/吨。沪锡主力合约前日报收129240元/吨，较日前下跌0.28%。主力贴水为5510元/吨。
上游云南40%锡精矿报收122000元/吨，下游63A焊锡报97000元/吨。基本面上，疫情逐渐消除，经济逐渐回到正轨。但是随着疫情好转，贸易摩擦重新抬头，接下来的主要矛盾从疫情重回中美关系的反复，对锡价重新形成压制，对下游需求有一定程度的打击，目前内外盘目前溢价较大，LME亚洲库存的大幅下降可能暗示进口的增加，此前担心的进口替换问题重回主线。因此短期预计本月下旬盘面价格将会重回126000下方，建议空单进场。组合上建议买近抛远，目标期间价差4000-6000，空沪锡多伦锡，内外盘价差回归，进口利润目标值5000。
