内外走势：周四LME锡低开震荡，截至北京时间15：00，3个月伦锡报15945美元/吨，日跌0.34%。沪锡主力2008合约大幅下挫，日内最高136500元/吨，最低133330元/吨，收盘价133650元/吨，较上一交易日收盘价涨2.18%；成交量47475手，日增3705手；持仓35720手，日减1211手。基差4850元/吨；沪锡2007-2008月价差1450元/吨。
市场焦点：（1）美国5月份ADP就业人数减少276万人，好于预期的减少900万人。（2）北京时间周四晚间，欧洲央行将公布利率决议，以及美国公布初请失业金人数数据。
现货分析：6月4日SMM现货1#锡报价137000-140000元/吨，均价138500元/吨，日跌1000元/吨。SMM报道，上午沪期锡盘面重再度小幅回落，现货价格有所跟跌，少量下游企业刚需采购，沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。
仓单库存：周四沪锡仓单合计3315吨，日增24吨；6月3日，LME锡库存为2545吨，日增120吨。
主力持仓：沪锡主力2008合约前20名多头持仓31978手，日减1376手，空头持仓33200手，日减1208手，净空持仓1222手，日增168手，多空均减，净空增加。
行情研判：6月3日沪锡主力2008大幅下挫。国内锡矿供应偏紧持续，精炼锡产量仍有缩减预期；加之下游电子产业恢复较快，需求逐渐得到改善，短期锡锭供应仍偏紧，对锡价表现偏强。不过缅甸锡矿生产逐渐恢复，后续对中国的锡矿供应有望增加；且精锡进口盈利窗口扩大，中国精锡进口增加而出口减少，近期沪锡库存下降放缓，锡价上行动能减弱。现货方面，上午沪期锡盘面重再度小幅回落，现货价格有所跟跌，少量下游企业刚需采购。技术上，沪锡主力2008遭遇技术性回调压力，关注前高133000位置支撑，预计短线下探回升。操作上，建议沪锡2008合约可在133000元/吨附近轻仓做多，止损位131500元/吨。
瑞达期货研究院：金属小组
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
