锡
中长期矛盾:缅矿资源产出下滑程度
短期矛盾:矿端供应短期恢复程度
我们的观点:隔夜锡价破位下跌,伦锡最低至17215美元。由于国内前期持续累库,锡现货内外比价一度跌破8.0,市场外强内弱。本周国内现货小幅升水,低比价修复。对于矿端,锡精矿加工费偏低,缅甸防疫禁令一再延迟,进口矿端显示偏紧。而国内银漫投产,贡献增量约500-600吨/月,一定程度上改善进口矿不足。当前供应趋于稳定,疫情影响下的经济复苏偏弱,锡市场过剩难以改观。我们预期基本面走弱令短期锡价区间波动。预计沪锡波动区间140000-146000元,伦锡波动区间17300-18500美元。
投资策略:暂时观望。
风险提示:无。