内外走势：周三LME锡高开运行，截至北京时间15：00，3个月伦锡报18285美元/吨，日涨0.22%。沪锡主力2012合约低开震荡，日内最高146600元/吨，最低145600元/吨，收盘价146010元/吨，较上一交易日收盘价跌0.28%；成交量30441手，日减3249手；持仓27817手，日增349手。基差240元/吨；沪锡2012-2101月价差-220元/吨。
市场焦点：（1）欧盟峰会公报草案透露，欧洲领导人将确认英国与欧盟就脱欧问题进行的谈判未取得进展。（2）据海关统计，前三季度，中国货物贸易出口12.71万亿元，增长1.8%；进口10.41万亿元，下降0.6%。（3）安泰科对国内18家冶炼厂产量统计结果，2020年9月上述企业精锡总产量为14106吨，环比小幅下滑0.1%（前值修正为13976吨）。
现货分析：10月14日SMM现货1#锡报价145500-147000元/吨，均价146250元/吨，持平昨日。长江有色报道，持货商维持正常出货，下游接货意愿转差，以刚需为主，市场交投活跃度下降，整体成交货量不及昨日。
仓单库存：周三沪锡仓单合计3624吨，日增50吨；10月13日，LME锡库存为5305吨，日增30吨。
主力持仓：沪锡主力2012合约前20名多头持仓24660手，日增13手，空头持仓24922手，日增524手，净空持仓262手，日增511手，多空均增，净空增加。
行情研判：10月14日沪锡主力2012低开震荡。缅甸部分地区仍受雨季影响，国内锡矿供应恢复有限，使得锡矿加工费维持低位，冶炼厂生产利润受到挤压，9月分国内精锡产量略有下降；另外缅甸当地疫情持续蔓延，可能导致防疫管控升级，进而影响锡矿供应。不过目前下游需求依然表现乏力，且锡价行至高位，刺激货源流入库存增多，近期沪锡库存增加明显，锡价上行动能减弱。技术上，沪锡2012合约多空分歧增加，面临前高位置压力，预计短线震荡调整。操作上，建议可在145500-147000元/吨区间轻仓操作，止损各800元/吨。
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