内外走势：周三LME锡调整运行，截至北京时间15：00，3个月伦锡报18275美元/吨，日跌0.14%。沪锡主力2101合约承压下跌，日内最高146650元/吨，最低145290元/吨，收盘价145520元/吨，较上一交易日收盘价跌0.31%；成交量36608手，日减53手；持仓31827手，日减200手。基差480元/吨；沪锡2101-2102月价差-130元/吨。
市场焦点：（1）美国累计确诊病例超过1055万例，单日新增逾13.3万例，美国传染病专家福奇表示首批疫苗接种可能会在11月底或12月进行。（2）欧盟的谈判人员就欧盟的长期支出计划达成了协议，进一步接近敲定具有里程碑意义的1.8万亿欧元（2万亿美元）的预算和刺激协议。
现货分析：11月11日SMM现货1#锡报价145500-146500元/吨，均价146000元/吨，日跌250元/吨。长江有色报道，炼厂报价坚挺，下游按需入市，需求饱和后交投略显僵持，市场依然缺乏活性，整体成交暂无改善。
仓单库存：周三沪锡仓单合计4258吨，日增32吨，连增5日；11月10日，LME锡库存为4415吨，日减5吨。
主力持仓：沪锡主力2101合约前20名多头持仓27700手，日减254手，空头持仓27855手，日增115手，净空持仓155手，日增369手，多减空增，净空增加。
行情研判：11月11日沪锡主力2101承压下跌。美国疫情持续恶化，而疫苗部署的预期提振市场风险情绪，加之欧盟刺激方案取得进展，使得美元指数偏弱运行。上游缅甸部分地区仍受雨季影响，以及缅甸疫情导致通关放慢，锡矿供应维持偏紧局面，制约冶炼厂产能释放，对锡价形成支撑。不过全球疫情令需求前景蒙阴，加之近期锡价走高，下游采购有所驻足，库存出现明显增加，对锡价压力增大。技术上，沪锡2101合约多空交投谨慎，预计短线区间调整。操作上，建议可在145000-147000元/吨区间偏空操作，止损各800元/吨。
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