行情观点：证券时报称，国常会一锤定音，释放了全面宽松的信号。不仅提出积极财政政策要更加积极，还指出稳健的货币政策要松紧适度，保障合理融资需求。分析人士认为，政策面正式变化，但不会再现 2014 年那种大水漫灌。在中国政府释放积极的宏观信号之后铜价迅速反弹，贸易战并未进一步发酵，有关铜价最大的不确定因素被移除，故认为铜价的下跌已经结束。
影响因素分析：
宏观面： 欧元区 7 月制造业 PMI 初值 55.1， 高于预期 54.7， 市场情绪呈现回暖， 有色板块延续反弹。国内方面，发改委表示国内价格总水平保持平稳，下半年将延续在温和区间运行。
国内“一行两会”的资管新规细则在7月20日陆续公布。总体来看，其严厉程度低于预期，下一步“去杠杆”的节奏有望微调，政策向“稳增长”方向倾斜。从政策方向上来判断，上周监管政策密集公布，银保监会的座谈会、央行的窗口指导、“一行两会”的资管新规细则是一脉相承的，都是为了缓解实体经济当中民营企业的融资难和融资贵问题。“一行两会”的资管新规细则落地，民营企业和小微企业的融资问题有望得到缓解，实体经济也将得到支持。
基本面：必和必拓为避免世界上最大的铜矿 Escondida 罢工，已将更加“甜蜜”的条款纳入最终提出的集体谈判协议。工会领导人没有立即回复评论请求，工人将于 7 月 26 日开会讨论此次，并将于 7 月 28 日至8 月 1 日对其进行投票。智利Escondida铜矿薪资谈判陷入僵局，没有达成协议的迹象。工会称，必和必拓拒绝接受工会上周提出的要求，使得这一全球最大铜矿连续第二年发生罢工的可能性上升。在当前量仓都较低的交易环境下，一旦发生罢工，可能成为铜价大幅反弹的催化剂 短期 LME 及国内库存持续下滑，加之国内现货端好铜延续小幅升水，下游逢低采购为主。
工信部表示，严格控制京津冀及周边地区、长三角、汾渭平原等重点区域新增钢铁、焦化、电解铝、铸造、水泥等产能，决不允许违法违规建设新的项目，严格执行钢铁、水泥、平板玻璃等行业产能置换办法，决不允许对落后产能实施等量置换。
技术面：低位反弹，震荡上扬。
操作策略：沪铜9月逢低介入多头；前期多单继续持有。
风险因素：人民币大幅贬值、贸易战恶化
