云锡确定在月末停产检修，预计不超过45天，但远超去年28天检修，作为全球最大锡锭生产商停产超过一月。而因为出口窗口打开国内社会库存和上期所库存维持去库逻辑，5月去库超过4000吨，海外LME库存处于2000吨左右的低位，海内外现货均维持高位升水状态。云锡产量占据国内产量一半左右，可以预见在未来一个月全球锡锭市场将会进入供给紧张状态。2021年5月国内精锡总产量为14036吨，环比减少8.2%；1-5月累计生产精锡7.1万吨，同比增长26.1%。印尼5月份出口5359.7吨精炼锡，较上月出口量下降了近24%，较去年同期增长36%。上期所库存持续下降，出口窗口持续打开，盘面维持BACK结构，市场现货较为紧缺。预计沪锡将维持高位震荡走势，在未来一月有机会突破22万关口。参考运行区间：200000-217000 。
