中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。
短期矛盾：绝对低库存VS供需矛盾的缓和。
我们的观点：假期外盘锡价整体价格变化不大，LME锡价维持在35000美元/吨的水平，锡市场低库存现实与供需矛盾逐渐缓解的预期，将成为短期价格博弈的焦点。价格或继续处于高位震荡格局，视周边影响因素给出更为明确的信号。
品种角度看，锡矿虽有抛储预期，但量级不大，对市场冲击偏短期。基准假设下，四季度锡锭产出将随着锡矿的修复有所增加，预计增量约0.4W。从需求角度来看，根据8-9月弱现实及限电影响，消费增速预期有所下修。从最新的全国限电情况来看，对下游企业的限制仍在持续，这对目前锡金属的供需矛盾将构成一定的缓解作用。
投资策略：下游消费受干扰显现，前期多头酌情减仓。
