沪锡日内下跌4.01%至258980元/吨,下游半导体企业订单减少致大幅累库是导致锡价大跌的主要原因。在供应方面,2022年4月国内精锡总产量为1.59万吨,环比增长14.4%,4月我国锡精矿进口5895.5吨,环比下滑33.3%,同比增长37.8%,1-4月锡精矿累计进口量同比增长114.6%。4月我国精锡进口量达到3280吨,环比增长68.6%,精锡进口量继续增加。终端需求方面,新增新能源汽车、光伏行业继续维持高景气,但受疫情影响下游消费较去年同期偏弱,联发科和高通已削减2022年下半年的5G芯片订单。供给端方面,前期矿锡供应和精锡进口大增,非交割品牌货源充足占据市场主流成交。当前LME和上期所锡库存整体仍偏低位,对锡价构成支撑,合计库存单日大增476吨至5791吨。国内冶炼厂逐渐复产,预计5月精锡产量继续回升,现货供应较为充足,半导体企业订单削减令下游采购意愿降低,预计近期锡价将维持震荡,后续需继续关注供应端修复和下游消费恢复情况,操作上建议区间操作,参考沪锡07运行区间245000-280000元/吨。