24日沪锡主力下跌9.49%至204860元/吨，宏观方面大幅加息预期升温使得有色整体承压，且下游消费偏弱是驱动锡价下跌的主要原因。供应方面，2022年5月国内精锡总产量为1.66万吨，环比增长11.6%，5月我国精锡进口量达到5521吨，环比增长68.3%。前期矿锡供应和精锡进口量大增，非交割品牌货源充足占据市场主流成交。印尼5月精锡出口环比下滑43%至5283.5吨，且印尼政府将在6月审查出口许可证，或对精锡出口构成影响，加上国内15家主流冶炼厂有减产计划，产量占比达到90%，6、7月精锡产量有限。当前LME和上期所锡库存整体仍处低位，但前期累库较多，上周国内外合计锡库存减少213吨至6602吨。需求方面，受疫情影响下游消费较去年同期偏弱，联发科已将四季度订单削减30%-35%，半导体需求不及预期，下游企业多以消费前期库存为主，现货交投持续走低。当前现货市场交割品牌货源仍然相对充足，下游消费信心严重缺失，预计近期锡价将维持震荡，操作上建议持区间操作思路，参考07合约运行区间190000-230000元/吨，后续需继续关注下游消费修复和海外精锡供应情况。
