12日沪锡主力上涨2.45%至19 2460元/吨，供需格局有所改善是驱动锡价反弹的主要原因。供应方面，2022年6月国内精锡总产量为1.15万吨，环比下降26%，5月我国精锡进口量达到5521吨，环比增长68.3%，1-5月矿锡进口3.2万吨，同比增89.7%。前期矿锡供应和精锡进口量大增，非交割品牌货源充足占据市场主流成交。当前国内15家主流冶炼厂停产检修，产量占比达到90%，7月精锡产量将相对6月进一步下降。LME和上期所锡库存整体仍偏低位，国内外合计锡库存单日增加19吨至7053吨。需求方面，受疫情影响下游消费较去年同期偏弱，半导体需求不及预期，下游企业多以消费前期库存为主，现货交投仍偏冷清。海外精锡供应存在弹性，当前下游消费信心缺失情况下，供需格局仅小幅改善，预计近期锡价将维持震荡，操作上建议持区间操作思路，参考08合约运行区间18 0000-21 0000元/吨，后续需继续关注下游消费修复和海外精锡供应情况。
