20日沪锡主力下跌1.21%至189820元/吨，现货交投疲弱是驱动锡价下跌的主要原因。从供应方面来看，2022年6月国内精锡总产量为1.15万吨，环比下滑26%，海外锡矿企业利润处于高位驱动上半年我国锡精矿进口量达到3.9万吨，同比增加91.2%，刚果（金）、玻利维亚等国矿锡进口量增加补充了缅甸矿锡进口下降的缺口。印尼6月精炼锡出口出现超预期反弹，出口量环比增加57%至8291.78吨。前期矿锡供应和精锡进口量大增，非交割品牌货源充足占据市场主流成交，现货供应维持宽松局面。对于需求方面，受疫情和宏观紧缩政策的影响下游整体消费较去年同期偏弱，半导体消费不及预期，新能源汽车电子元器件和光伏用锡方面虽然维持高景气，但对整体精锡消费拉动有限，下游企业以消费前期库存为主，当前现货市场成交持续疲弱。LME和上期所锡库存整体仍偏低，锡合计库存单日减少173吨至6836吨。预计7月国内精锡产量较6月进一步下滑，整体供应量受限，但下游需求不足情况下停产影响难以在短期内显现，海外精锡供应存在一定弹性，预计近期锡价仍将维持震荡状态，长期来看，待冶炼厂复产后，当前锡矿库存堆积将支撑复产后的锡锭供应，预计下半年锡品种仍会维持过剩局面，价格重心可能继续下修，后续需继续关注国内下游消费修复情况。
