市场交易宏观逻辑，震荡偏弱
【现货】9月1日，SMM 1# 锡186250元/吨，环比下降8250元/吨；现货升水5875元/吨，环比上涨3575元/吨。昨日沪锡价格走势弱势，厂家报价升水上调明显。
【供应】据SMM统计，国内锡矿6月生产6363.65吨，累计生产36932.11吨，同比减少7.22%。7月份锡矿进口23064吨，环比增加63.29%，其中缅甸进口17472吨，环比增长96.44%。7月精炼锡国内产量4980吨，同比减少56.02%，企业开工率21.12%，同比减少18.02%。7月国内进口精锡约1430吨，环比减少48.13%，近期进口窗口持续打开，预计8月进口锡大幅增加。
【需求及库存】焊锡企业7月开工率77.2%，环比增加0.3%。截止9月1日，LME库存4495吨，环比减少25吨；上期所仓单库存1478吨，环比减少42吨；精锡社会库存3530吨，环比减少257吨；7月企业库存3090吨，环比减少256吨。
【逻辑】宏观方面，美联储主席及其他官员们表明了抗击通胀为主的鹰派基调，以及美国8月制造业数据好于预期，美元指数再度走强。此番锡价下跌更多归因于市场情绪，偏向资金行为，锡的基本面较之前供应过剩已有边际改善，因此锡价预计维持宽幅震荡思路，基于供应有所收缩，同时接近缅甸锡矿成本，因此下方空间有限，运行区间170000-210000元/吨。
【操作建议】观望
【短期观点】中性
