2日沪锡主力下跌6.35%至171600元/吨。从供应方面来看，当前国内锡冶炼厂已正常运行，受前期集中停产影响，2022年7月国内精锡总产量为6242万吨，环比下滑50%，海外锡矿企业利润处于高位驱动1-7月我国锡精矿进口量达到4.2万金属吨，同比增加73.1%，7月缅甸矿锡进口环比翻倍。印尼7月因更新出口许可证导致精炼锡出口环比下降37%至5200吨。7月国内精锡产量和精锡进口量下降，现货供需格局环比有所改善。对于需求方面，受疫情和宏观紧缩政策的影响下游整体消费较去年同期偏弱，新能源汽车电子元器件和光伏用锡方面虽然维持高景气，但对整体半导体行业的精锡消费拉动有限。LME和上期所锡库存整体仍偏低，锡合计库存周内减少506吨至6068吨。国内冶炼企业已恢复正常生产，7月国内精锡产量达到全年低点，但国内供应修复背景下供应有增加预期，叠加海外供应弹性令锡价上方承压，预计近期锡价仍将维持偏弱震荡状态，操作上建议持逢高卖出思路，参考沪锡10合约运行区间160000-190000元/吨，后续需继续关注疫情影响国内下游消费情况。
