16日沪锡12合约反弹3.36%至187700元/吨，反弹的主要原因是市场对美联储将在12月议息会议放缓加息幅度的预期升温，国内疫情防控优化措施发布后有望提振下游精锡消费，叠加近期国内外合计库存保持去库状态，精锡供应过剩局面有所缓和。从供应方面来看，2022 年10月国内精锡总产量为17912吨，环比增长9.2%，1-10月累计产量同比减少2.99%。海外锡矿企业利润处于高位驱动1-9月我国锡精矿进口量达5万金属吨，同比增加 57.9%，其中9月矿锡进口量环比增加 12.8%，同比增加 14.6%，海外矿锡供应依然充足。从需求方面来看，欧美10月制造业PMI指数继续回落，经济走弱趋势延续，下游整体消费较去年同期偏弱，新能源汽车电子元器件和光伏用锡方面维持高景气，对整体精锡焊料消费的拉动有限，国内9月集成电路产量相对去年同期下降16.4%，连续7个月同比增速为负。前期锡价连续下跌是受今年4月以来精锡消费持续走弱的影响。库存方面，LME 和上期所锡合计库存为6722吨。印尼公布10月精锡的出口量同比减少11.5%至6904吨，且缅甸矿锡进口有下降预期，短期内利空因素已兑现，预计近期锡价会维持偏强震荡状态，建议持逢低买入思路，参考运行区间178000-200000元/吨。
