锡价震荡，整体向上
【盘面回顾】沪锡主力期货合约在上周基本维持维持在20万-21万元每吨之间，现货价格小幅下落至202500元每吨。进阶数据方面，锡价波动率基本维持在2.5%附近，锡进口依然亏损，40%锡加工费维持不变，锡期限结构正在逐步向flat靠近。
【产业表现】三星电子去年首次实现年销售额 300 万亿韩元，但第四季度因 " 业绩冲击 " 而黯然失色。由于全球经济衰退，需求急剧下降，以半导体为首的智能手机、显示器等所有事业部的业绩陷入低迷。业内人士指出，今年上半年三星半导体部门甚至有可能出现赤字。现在，是否考虑减产和减少投资也备受关注。
【核心逻辑】锡价在经历了近1个月的震荡后，终于向上突破，其背后的原因主要是预期的增强。从锡的供需结构上看，弱现实强预期的格局依然存在。目前锡下游芯片领域的生产和短期排产计划并不理想，电子商品累库现象较为明显。不过投资者对于2023年下半年的预期较为乐观，认为在经历了大半年的疲弱后，电子产品消费有望在半年后恢复。在这样的背景下我们认为锡价新的底部或已形成，19万元每吨有望成为一个较为明显的支撑位。
【策略观点】策略上建议持币观望。
