昨日伦锡冲高回落,美元指数跌到7个月低位后反弹,前期涨幅比较大的金属高位回调。基本面来看,昨日LME锡库存减少75吨,国内仓单增加196吨。一季度锡矿开始收缩,中国和缅甸锡矿产量下降,而且去年一季度有缅甸抛储,所以无论同比还是环比来看,锡矿的产量都是收缩的。最近秘鲁爆发抗议活动,明苏公司停止圣拉斐尔锡矿的运营,增加了矿端紧张程度,云南40%港口锡精矿加工费下降至15500元/吨,冶炼厂产量下降,本周临近春节,预计精锡产量会继续下滑。需求端本周是春节前最后一个交易周,下游陆续放假,但是光伏企业春节期间还是维持正常生产。价格方面来看,目前锡虽然处于季节性垒库状态,但是市场对节后消费复苏预期很强,加上供应端缩减,预计锡价将呈现震荡偏强的趋势。