6日沪锡03合约下跌4.36%至219760元/吨，美元指数强劲反弹及国内库存延续累库趋势共同驱动了锡价大幅回调。从供应方面来看，1 月锡矿主要生产商秘鲁矿业公司明苏发布声明称已暂停圣拉斐尔锡矿的运营，预计本次停产将影响锡精矿的供应。2022年12月国内精锡总产量为18077吨，环比增加6.3%。锡价反弹驱动12月矿锡进口量环比增加1.2%至5904吨，同比增加34.9%。海外印尼12月精炼锡出口量同比增加44.8%至7710吨。对于需求方面，国内集成电路产量连续10个月同比增速为负，12月同比降幅收窄至7.1%，预计在半导体企业库存压力缓解以后，经济复苏将带来半导体下游终端行业回暖，精锡焊料消费有望得到提振。库存方面，LME和上期所合计库存单日增加848吨至 10615吨。近期国内锡矿加工费下行，未来矿锡供应有下降预期，精锡供应过剩局面有望扭转，但国内库存累库趋势明显，消费回暖预期有待验证。预计近期锡价仍将延续震荡，操作上建议持区间操作思路，参考沪锡03运行区间200000-235000元/吨。
