锡：
当前市场矛盾：银漫事故后续进展与境内需求复苏的节奏
我们的观点：昨日沪锡小幅震荡，隔夜高开低走，银漫矿难虽引发市场对北方矿山或面临大面积自查检查的担忧，但该公司2018年的锡精矿产量约7500金属吨，占境内锡精矿产量的8%，若按整顿3个月计算，停产损失折合锡金属约1800吨，仅仅占去年全国锡锭产量的1.2%左右，直接影响十分有限。另一方面，调研显示当前社会库存约0.85-0.9万吨，加之交易所库存今年以来几无明显变动，节后去库情况不及预期，期价高位震荡令下游接货表现迟疑，周一期价飙涨现货跟涨乏力，需求端表现仍然疲软。
操作建议：区间操作
风险点：境外矿进口超预期
镍：不锈钢正反馈，镍价偏强运行
当前市场矛盾：消费季节性回归与供应恢复节奏的博弈我们的观点：前期市场预期NPI供应将快速增加，但实际出现了滞后，镍价也因此从低位大幅反弹，钢厂纷纷上调镍铁招标价，利润好转下新增NPI项目或加快推进，未来镍金属供应存在恢复预期，但短期来看，不锈钢消费季节性回暖，价格多次上调或对原料端形成正向刺激，关注不锈钢库存变化情况。
操作建议：短期观望
风险点：NPI产能持续推迟，不锈钢项目提前落地
