沪锡价格小幅反弹，美国 1 月耐用品订单环比下降 4.5%降幅超预期，美元指数下跌，美股反弹，基本金属跟随反弹。现货端来看，目前锡锭供应端较为充足，虽然目前锡矿比较紧张，但是没有传导到冶炼上，进口锡也很多，加上现在消费不好，冶炼厂集中抛货，所以社库较为庞大，比 1 月初增了 50%左右，庞大的社会库存对锡构成压力。不过从原料端来看，锡矿长期紧张，会对锡产量构成慢性伤害。价格端来看，美国耐用品订单下滑，美联储加息预期放缓，对商品构成提振。锡产业上只有强预期，但是现实端很弱，近期或呈现震荡走势，等待消费旺季验证。
