锡：上周社会库存转而下行，去库397吨至10488吨，锡价有所反弹。尽管锡价下跌后成交有所修复，但是从基本面来看，并没有出现特别明显的好转。根据调研情况，大部分电子消费订单同比减少20%-30%，且直至6月订单预期仍较为清淡，仍然存在现实需求无法兑现预期的可能。我们认为，锡价将继续保持弱势，直至需求侧出现明显反转，否则将一直处于预期强劲-需求证伪的反复震荡之中。但同时也需要提醒的是，下方最高成本支撑大约在17万附近，当价格跌落18万关键整数关口后，可能刺激下游补货热情以及供给侧生产意愿下降，令价格受到一定支撑。
