行情回顾：本周沪锡期价震荡偏强，最低为206610元/吨，最高为216680元/吨，振幅 为4.79%。宏观面，CME“美联储观察”：美联储明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间 不变的概率为85.5%，降息25个基点的概率为14.5%。到明年3月维持利率不变的概率 为18.8%，累计降息25个基点的概率为69.9%，累计降息50个基点的概率为11.3%。基 本面上，缅甸佤邦地区选矿厂开工率维持较低水平，锡矿供应预期收紧，然市场传言 佤邦政府要全面整合，将回收锡矿矿权，以后统一招标开发，供应担忧再起；近期云 南某冶炼企业检修，加上下旬其他冶炼企业多有7-30天不等的检修计划，供应端总体 趋紧；需求端消费淡季下，电子消费疲软，但市场预期消费电子行业周期拐点或将到 来；库存上，下游订单疲软加上市场货源充足，社会库存持续累库。现货方面，贸易 企业反应下游企业多数暂无询价意愿，大部分贸易企业暂无成交，总体来说现货市场 成交凄清。
行情展望：后市来看，佤邦政府将回收锡矿矿权的传言即使真实，也只在短期利多锡 价，长期来看，影响不大，加上持续累库，锡价的上涨难以持续。
策略建议：操作上建议，SN2402合约短期区间208000-216000低买高卖交易为主，止 损参考1000元/吨，注意风险控制和交易节奏。
研究员：蔡跃辉
期货从业资格号F0251444
期货投资咨询从业证书号Z0013101
助理研究员：
李秋荣 期货从业资格号F03101823
王凯慧 期货从业资格号F03100511
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