安泰科对国内18家冶炼厂(涉及精锡产能27万吨,总产能覆盖率90%以上)产量统计结果显示,2020年9月上述企业精锡总产量为14106吨,环比小幅下滑0.1%(前值修正为13976吨)。本月小部分冶炼厂有检修(个旧凯盟工贸检修,赣州正浩锡业检修数日),多数维持正常运转。分地区看增减有分化:西南地区环比上涨8.4%;华东地区产量环比基本持平;华中地区环比下滑21.8%,华北地区环比增长11.4%;华南地区本月产量环比下降8.7%。
总体来讲,受原料和二次物料均减少的影响,当前60度主流精矿加工费价格在8000元/吨左右,冶炼厂利润空间被明显挤压,是冶炼产量下降的主因。终端方面,近期国内展现了强劲的内外双循环实力,我国最新的8月出口贸易指标喜人,尤其是机电产品出口增长非常突出,其中集成电路、家电、手机和电脑出口增速分别达到14.7%、14.1%、8.9%和8.4%,是众多分项中仅次于排名第一的防疫物资的一项;白电市场也在好转,8月国内冰箱产品出口量同比增幅68.9%,冷柜出口量同比增幅高达95.0%,进一步带动了国内白电产量进一步抬升。主要初级消费领域企业表示下半年需求的恢复令人意外,一些企业感受到了明显的订单增长,也有一些企业表示相对稳定,整体来说需求在稳步改善。尤其是三季度,部分焊料企业表示后期每月仍将有10%-20%的增量。但多数冶炼企业表示受下游带动感受不明显,这主要是加工费偏低所致。
目前银漫矿业已顺利复产,缅甸高处矿区基本恢复,但低处淤积仍需要联合处理,时长预计要1个月左右。四季度需求面将持续改善,年末到明年初加工费或有上调可能,届时冶炼产量将会回升。综上,安泰科预计10月样本企业精锡总产量仍将保持稳定,增减量不会很大。