期货日报1月6日报道：昨日，锡价弱势振荡运行。光大期货锡金属研究员刘轶男向记者表示，目前锡库存持续累库，内外结构疲软，现货基差走弱，基本面现实端较弱，后续需警惕锡价高位回落。
对于此前在基本金属集体走弱下，锡价却一度走强，突破20万元/吨压力线，一度触及21万元/吨的整数关口，刘轶男认为其或是因为2022年11月海关数据出炉，国内单月进口精锡5174吨，达到年内进口量的次高水平。但是反观国内库存在产量维持在15000吨/月下，累库幅度偏弱，并且在2212合约交割完成后重新转为去库。市场认为，前期对于需求的预估错误，实际消费或强于预估，转而纠偏前期过度悲观交易。
“但我们认为上月的去库一方面或因为当时国内运输端不确定性较大，下游担心原料运输问题提早备库。另一方面或是临近年底，而冶炼厂前期反套头寸因月差和基差的收敛存在一定的提货转常备库存的可能性。”他提醒说。
展望后市，刘轶男表示，上周库存已经重新转回累库，而本周仓单注册数量连续增长，国内需求复苏基本证伪。“反观原料端，2022年11月，国内进口锡矿2.66万吨，同比增长124%。矿端进口重回增长，原料紧缺证伪，冶炼端因利润下滑而超预期减产的可能性下滑。而进口锡锭大幅增长，却未见流通，需要警惕这部分库存再度隐性化的风险。”他提到，从需求看，国内电子需求依然低迷，短期尚未看到好转的迹象，大部分企业还是以绝对价格低位下的刚需采购为主。铅酸蓄电池进入季节性的淡季，企业开工率环比走弱。“总体而言，现阶段面对锡库存持续累库，内外结构疲软以及基本面现实端较弱的情况，投资者需警惕锡价高位回落。”他提到。
