内外走势：周四LME锡持稳运行，截至北京时间15：00，3个月伦锡报18785元/吨，日跌0.11%。沪锡主力2102合约震荡微跌，日内最高146570元/吨，最低145200元/吨，收盘价145900元/吨，较上一交易日收盘价跌0.33%；成交量26704手，日减2357手；持仓27280手，日增1069手。基差350元/吨；沪锡2102-2103月价差-290元/吨。
市场焦点：（1）美国11月ADP就业人数增加仅30.7万，不及预期的43万，也不及预期的36.5万。（2）美国众议院议长佩洛西与参议院民主党领袖舒默呼吁立即磋商经济刺激方案，并且应该以9080亿美元的两党提案作为谈判基础。
现货分析：12月3日SMM现货1#锡报价145500-147000元/吨，均价146250元/吨，日跌250元/吨。
仓单库存：周四沪锡仓单合计4545吨，日增13吨；12月2日，LME锡库存为3670吨，日减135吨。
主力持仓：沪锡主力2102合约前20名多头持仓24338手，日增934手，空头持仓23436手，日增382手，净多持仓902手，日减552手，多空均增，净多增加。
行情研判：12月3日沪锡主力2102震荡微跌。国内现货及沪铝仓单均呈下降趋势，支撑铝价延续强势。缅甸疫情持续蔓延，使得中国进口通关速度较慢，锡矿供应维持偏紧局面；近期两市库存均呈下降趋势，且伦锡库存达到近五个月新低，对锡价形成支撑。不过海外货源流入保持高位，弥补国内缺矿影响；加之下游需求缺乏明显改善，市场存在畏高情绪，锡价上方仍存阻力。技术上，沪锡2102合约缩量增仓弱势调整，主流多头增仓较大，预计短线企稳运行。操作上，建议可在145000-147000元/吨区间轻仓操作，止损各1000元/吨。
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