锡价1月以上涨为主，沪锡累计跌幅13.95%，最大波幅为15.67%。同期，伦锡累计涨幅为10.81%，最大波幅为13.71%。主要受到lme库存量持续减少，达到历史偏低水平的影响。展望2月，供需整体偏宽松，由于政策提倡就地过年，供应端会比往年提前恢复，而需求端由于假期和锡价偏高，整体下游接货积极性不高，但受到LME库存低位提振，可能存在外盘挤仓情况，沪锡或主要受到外盘指引，呈现高位剧烈波动的走势。从净持仓的角度来看，1月份前5、10名会员净持仓整体呈现净多头增加趋势，而前20名会员净持仓则波动较大，极值超过历史极值，2月需要关注沪锡净持仓达到极值的情况下可能引发价格剧烈波动。综上所述，沪锡2月大概率为高位震荡走势，沪锡指数价位参考16.1-17万。
