内外走势：周四LME锡高位回调，截至北京时间15：00，3个月伦锡报22575美元/吨，日跌0.99%。沪锡主力2103合约震荡微跌，日内最高172970元/吨，最低169870元/吨，收盘价170920元/吨，较上一交易日收盘价跌0.10%；成交量128848手，日减6684手；持仓29166手，日减1210手。基差-170元/吨；沪锡2103-2104月价差-10元/吨。
市场焦点：（1）美联储公布了1月议息会议决议，维持联邦基金利率0-0.25%区间和每月1200亿美元的资产购买计划规模，与市场预期完全一致。（2）北京时间21:30，美国第四季度实际GDP年化将出炉，市场预计将跌至4.2%，三季度数据为33.4%。
现货分析：1月28日SMM现货1#锡报价169500-172000元/吨，均价170750元/吨，持平。长江有色报道，炼厂少有货源流出，下游畏高情绪稍缓，贸易商刚需采购，但实际成交数量不多，市场成交维持清淡态势。
仓单库存：周四沪锡仓单合计5869吨，日增557吨；1月27日，LME锡库存为905吨，日减125吨。
主力持仓：沪锡主力2103合约前20名多头持仓18383手，日减156手，空头持仓18038手，日减552手，净多持仓345手，日增396手，多空均减，净多增加。
行情研判：1月28日沪锡2103震荡微跌。美联储将利率维持不变，同时保持每月购债规模不变，符合市场预期；不过美国新的疫情纾困计划面临阻力，且全球疫情持续蔓延，市场风险情绪脆弱，美元指数大幅回升。缅甸锡矿供应逐渐得到恢复，不过累计同比仍有一定降幅，锡矿供应偏紧局面仍存。年底国内炼厂排产下降，沪锡库存近期出现回落，市场货源呈现紧张；不过锡价拉升，市场畏高情绪渐强，需求转淡库存下降放缓，锡价上行动能减弱。技术上，沪锡2103合约主流空仓减仓较大，面临174000位置压力，预计短线陷入调整。操作上，建议可在168000-173000元/吨区间操作，止损各1000元/吨。
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