内外走势：周一LME锡小幅续涨，截至北京时间16：00，3个月伦锡报29820美元/吨，日涨0.17%。沪锡主力2106合约高开震荡，日内最高200780元/吨，最低196100元/吨，收盘197240元/吨，较上一交易日收盘价涨1.79%；成交量30494手，日减33111手；持仓14930手，日减420手。基差510元/吨；沪锡2106-2107月价差-120元/吨。
市场焦点：（1）美联储官员表示，尽管政府为应对新冠疫情批准了前所未有的财政支出计划，但美国的通货膨胀不太可能失控。（2）周三，5年期盈亏平衡通胀率突破2.7%，创下2008年7月以来的最高水平。（3）全球第三大锡生产商马来西亚冶炼公司表示，其冶炼业务受到新冠肺炎疫情的严重影响，将需要九个月的时间才能恢复正产产量。该企业具备60000吨锡的年产能。
现货分析：5月6日SMM现货1#锡报价197000-198500元/吨，均价197750元/吨，日涨5750元/吨。长江有色报道，持货商捂货看涨后市，流动现货货源仍有限，下游大涨后几无入市意愿，锡市供需双降，市场成交寥寥。
仓单库存：周一沪锡仓单合计6561吨，日减12吨，连降9日；5月5日，LME锡库存为1320吨，日增75吨。截止4月30日当周，上期所沪锡库存报7663吨，周增151吨。
主力持仓：沪锡主力2106合约前20名多头持仓9027手，日减542手，空头持仓10974手，日减609手，净空持仓1947手，日减67手，多空均减，净空减少。
行情研判：5月6日沪锡2106高开震荡。美联储副主席称现在还不是讨论缩减债券购买的时候，美元指数上行遇阻；同时全球主要经济体有望保持复苏态势，经济前景仍持乐观。上游瑞丽口岸因疫情关闭，对锡矿供应造成一定影响。并且国内受新一轮环保督察影响，云南地区部分锡冶炼厂面临停产，并且全球第三大锡生产商仍受疫情影响，锡市供应端趋紧。近期下游需求呈现回暖态势，国内库存逐渐回落，对锡价支撑增强。技术上，沪锡2106合约主流空头减仓较大，创下历史新高，预计短线震荡偏强。操作上，建议在196500元/吨逢回调做多，止损位194500元/吨。
黑色金属小组:陈一兰
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