内外走势：今日LME锡震荡微跌，截至北京时间15：00，3个月伦锡报32885美元/吨，日跌0.35%。沪锡主力2109合约冲高回落，日内最高244750元/吨，最低240370元/吨，收盘240600元/吨，较上一交易日收盘价涨0.07%；成交量53794，日增2938；持仓18701，日减3471。基差6400元/吨；沪锡2109-2110月价差3560元/吨。
市场焦点：（1）美联储主席鲍威尔8月27日将在杰克逊霍尔研讨会上讲话。
现货分析：SMM现货1#锡报价246000-248000元/吨，均价247000元/吨，日涨2250元/吨。长江有色报道，今日国内现货锡价上涨，炼厂捂货不报，持货商心态各异，市场报价较为紊乱，下游少有入市，贸易商畏高情绪依旧，市场成交寥寥。
仓单库存：今日沪锡仓单合计980吨，日减16吨；LME锡库存为1635吨，日减25吨，连降5日。
主力持仓：沪锡主力2109合约前20名多头持仓13325，-1805，空头持仓12742，-2397，净持仓+583，+592。多空均减，净多增加。
行情研判：美联储主席鲍威尔即将在央行年会上讲话，市场关注美联储在缩减购债规模方面的态度，谨慎情绪较重，美元指数震荡调整。上游7月锡矿进口环比下降，主要因玻利维亚减少锡矿出口。不过玻利维亚及马来西亚开始复产，因此海外精锡供应有望缓解。而国内锡矿供应偏紧，叠加国内限电限产政策持续，导致冶炼产量难有太大增量。整体来看供需存在边际改善预期，不过当前两市库存均处在历史低位，预计短期锡价表现偏强。技术上，沪锡主力2109合约1小时MACD死叉迹象。操作上，建议239000逢回调轻仓做多，止损位237000。
黑色金属小组:陈一兰
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