内外走势：今日LME锡止跌回升，截至北京时间15：00，3个月伦锡报35670美元/吨，日涨2.49%。沪锡主力2112合约触及跌停，日内最高278300元/吨，最低258370元/吨，收盘258370元/吨，较上一交易日收盘价跌7.16%；成交量132483，日增40285；持仓38976，日增5250。基差16130元/吨；沪锡2112-2201月价差2110元/吨。
市场焦点：（1）加拿大央行决议声明：结束QE，转向再投资。预计经济产出缺口最早将于2022年第二季度闭合，先前预计要2022年下半年。（2）国家发展改革委、市场监管总局联合开展煤炭现货市场价格专项督查，严厉查处违法违规行为。
现货分析：SMM现货1#锡报价271000-278000元/吨，均价274500元/吨，日跌13500元/吨。长江有色网报道，今日国内现货锡价大跌，持货商成本较高，普遍捂货不出，但下游恐跌，贸易商观望情绪浓厚，交投氛围冷清，市场几无成交。
仓单库存：今日沪锡仓单合计677吨，日减99吨，连降7日；LME锡库存为965吨，日增50吨。
主力持仓：沪锡主力2112合约前20名多头持仓27414，+3100，空头持仓25163，+2822，净持仓+2251，+278，多空均增，净多增加。
行情研判：加拿大暗示可能比预期更早加息，美元指数震荡微跌；而中国遏制煤炭价格政策趋严，煤炭价格下挫带动电力成本下降，市场风险情绪受抑。基本面，上游锡矿进口仍缺乏增量，原料紧张担忧仍存。不过10月份限电限产及环保督察影响开始减弱，预计产量将有所回升；并且随着海外冶炼生产逐渐恢复，供应有边际好转预期。但目前内外库存均处极低水平，贸易商逢低接货，市场货源紧缺局面依旧存在，近期锡价波动加大。技术上，沪锡主力2112合约跌停，放量增仓多空分歧。操作上，建议暂时观望。
黑色金属小组:陈一兰
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