市场回顾：本周沪锡价格波动较大。主力合约2205，以339900元/吨收盘，下降340元, 涨幅为-0.1%。当日15：00伦敦三月锡报价42895.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.92，高于上一交易日7.86，上海期锡涨幅大于伦敦市场。本周沪锡主力合约周内走势冲低回升，上周末疫情爆发，珠三角地区防控措施升级，多家焊料厂停工限产，市场需求悲观，但低价同时促进了企业购货欲望，上周有较大库存减幅并后三日沪锡价逐渐回补。
宏观：美联储将基准利率上调25个基点至0.25%-0.50%区间，为2018年12月以来首次加息，符合市场预期。
供给：据SMM调研了解云南江西冶炼厂本周开工率环比上周小幅回落。国内矿端偏紧的情况仍旧持续，缅甸疫情封控时间延长使得矿端扰动继续发酵。
需求：本周疫情再度爆发，珠三角地区停工限产使得短期需求受到抑制。
库存：上期所锡库存为2290吨，较上周减少1370吨。LME锡库存为2270吨，较上周增加15吨。
观点及策略：周末海关公布的1-2月锡进出口数据，锡精矿进口大幅增加，故近期注意下游区疫情复工状况，如下周并未明显改善势必会引起短期供多于求状况。供基本面方面，云南江西冶炼厂本周开工率环比上周小幅回落，但短期来看，矿端供给偏紧的担忧仍存。库存方面：上期所本周03合约交割，较上周减少1370吨，虽库存有大幅减少并处于低位，但同时也反应了企业在低价囤锡的欲望，导致在疫情下短期下游需求量或低迷。锡价走势在已回归基本面较平稳运行，走势维持高位横盘概率较大，近期市场风险较大，建议持币观望。
2022年第12周南华期货锡周报
