利多因素
1、俄乌爆发冲突以来持续交火。当地时间 29 日，俄乌代表团在土耳其举行第五轮谈判，双方在一些议题上已达成一致，但在安全保障国事宜上尚未达成一致。
2、美国 2 月 PCE 物价指数同比上涨 6.4%，续创近 40 年新高。备受美联储决策者关注的通胀指标——剔除食品和能源价格的核心 PCE 物价指数同比上涨 5.4%，为1983 年以来最高水平。
3、4 月 1 日，上期所锡库存小计 2445 吨，较上周增加 339吨；LME 锡库存 2000 吨，较上周减少 345 吨。
利空因素
1、里士满联储主席巴尔金：对 FOMC 必要时在 5 月份加息 50 个基点持开放态度。问题是加息状态下经济状况有多强，以及通胀会持续保持在多高水平。
2、中国 3 月官方制造业 PMI 数据为 49.5%，比上月下降0.7 个百分点，低于临界点。
周度观点策略总结：俄乌局势依然焦灼，市场避险情绪仍存，不过俄罗斯同意欧洲使用欧元购买天然气，欧元升值，美元承压回落；此外中国 3 月制造业 PMI 数据走弱，打击经济前景的乐观预期。基本面，上游锡矿进口较同期大幅提升，或因缅甸释放大量储备库存，目前冶炼厂原料供应情况基本正常，但未来仍存在不确定性。3 月国内主流冶炼厂已基本进入正产生产状态，产量有所回升。下游需求整体表现较好，镀锡板及电子行业需求保持高位。海外库存消化出现放缓，表现较为平淡，且近日进口窗口小幅打开，后市海外资源流入可能增多；不过近期锡价回落下游采购增加，国内库存下降明显，对锡价形成支撑。展望下周，预计锡价震荡偏强，经济乐观预期减弱，不过供需偏紧局面仍存。
技术上，沪锡主力 2205 合约关注 40 日均线支撑，试探 350000 位置阻力。操作上，建议暂时观望，或340000 逢低轻仓做多，止损位 333000。
2022年第14周瑞达期货锡周报
