有色走势分化，沪锡小幅上行
盘面走势：
1月25日，美元大涨，有色金属内盘普飘红上行。 沪锡主力1905合约开盘价148610元/吨，收盘价为148960元/吨，小幅上涨0.48%。成交量增加1806手至21154手，持仓量增加582手至35912手。
现货方面：
SMM1月25日讯：今日沪期锡盘面重心在148600元/吨附近盘整，沪锡现货主流跟涨至146000-148000元/吨，临近春节放假，交投双方逐渐开始放假，成交氛围清淡。套盘货云锡对1905合约贴水500-1000元/吨，普通云字贴水1200-1500元/吨左右，小牌贴水2000元/吨，部分小牌固定价格146000元/吨。
库存方面：
今日上海期货交易所，锡库存减少22吨至7441吨，LME锡库存增加1045吨至2020吨。
宏观信息：
SMM网讯：美联储人事暗战继续。美国白宫经济顾问库德洛周四表示，特朗普正在寻找跟他观点一致的人担任美联储理事。 库德洛对记者表示，白宫想要选出能够胜任这一职务的人选，候选人应认同经济高速增长没有推高通胀的观点。他表示，生产能力的激增意味着更多人可以在不引起更高通胀的情况下获得更高薪资。 去年美联储加息共四次，加息的逻辑部分来自劳动力市场收紧会带来通胀上行风险。
行情预判：
短期来看，春节临近，备货进入尾声，下游需求转淡，印尼MSP和ACL 两家私人冶炼厂已经从另外一家审计公司那里得到了检验证书，锡矿的出口问题得到解决，境外供应料逐渐恢复，预计短期锡价或将以震荡整理为主，仅供参考。
广州期货研究所
研究员 宋敏嘉
资格号 F3046597
020-22139859
