春节期间外盘LME锡价冲高后回落,整体走势维持偏强震荡,海外锡矿供应受扰动是锡价强劲反弹的主要原因。从供应方面来看,1月锡矿主要生产商秘鲁矿业公司明苏发布声明称已暂停圣拉斐尔锡矿的运营,预计本次停产将影响锡精矿的供应。2022年12月国内精锡总产量为18077吨,环比增加6.3%。锡价反弹驱动11月矿锡进口量环比增加111.4%,同比增加28.2%。海外印尼12月精炼锡出口量同比增加44.8%至7710吨。对于需求方面,国内集成电路产量连续10个月同比增速为负,12月同比降幅收窄至7.1%,预计在半导体企业库存压力缓解以后,经济复苏将带来半导体下游终端行业明显回暖,精锡焊料消费有望得到提振。近期国内锡矿加工费下行,未来矿锡供应有下降预期,精锡供应过剩局面有望扭转,预计近期锡价仍将延续偏强震荡。需要关注国内开盘跳空高开风险,操作上建议持逢低买入思路,待价格回调后分批建立03合约多单。