摘要：
供给端：据安科泰调研，国内 21 家锡冶炼厂 2023 年3 月精锡产量为16044吨，环比增加 10.7%，同比增加 7.2%。3 月精锡企业开工率64.09%，环比增加9.42%，同比减少 2.71%，广西地区开始恢复生产，预计4 月精锡产量小幅增加。近期缅甸佤邦突发关停锡矿传闻，当地或在 8 月份停止矿山一切作业，消息虽未经证实和落地，但引发市场对锡矿端的强烈担忧。
需求端：焊锡企业 3 月开工率 81%，月环比上升 0.9%，开工率小幅上升，但仍未出现明显改善。其中大型企业开工率 86.2%，环比减少0.4%，中型企业开工率 71.2%，环比上升 5.4%，小型企业开工率 51.5%，环比上升0.9%。下游传统消费电子行业表现依然不佳，焊锡企业开工不及预期，终端订单回暖不及预期，预计出现好转仍需时日。近期国内锡锭社会库存小幅回落、LME 库存持续下降。宏观面欧美及国内均有小幅利好，有色整体出现反弹。从锡的基本面看，需求端依旧疲软，下游加工企业开工率偏低制约锡锭库存的消化速度，但锡矿偏紧问题持续存在，叠加缅甸佤邦地区 8 月锡矿停产预期，供给端大幅扰动的预期导致短期价格非正常推涨。目前锡矿占佤邦财政维持较大比例，且禁令之前也多次反复，禁止出口的可能性较小，更倾向是当地矿产的资源整合。预期近期锡价波动较大，注意仓位控制。
风险点：产地政策变化情况、需求端改善情况、大幅累库、风险事件
2023年第17周和合期货锡周报
