下游消费疲弱，沪锡延续跌势
盘面走势：
5月14日，有色金属涨跌互现，其中沪锡走势以震荡整理为主。沪锡主力1909合约开盘价146290元/吨，收盘价为145400元/吨，小幅下降0.61%，成交量减少34440手至30282手，持仓量增加466手至36736手。
现货方面：
SMM5月14日讯：沪期锡1909合约上午维持震荡态势，目前最新价格145590元/吨。现货市场，今日上午主流成交价为144000-145500元/吨，目前沪锡现货价格维持低位，部分下游企业逢低少量采购，总体能成交氛围一般。套盘云锡贴水300元/吨-平水，普通云字贴水600-800元/吨，小牌贴水1100元/吨。
库存方面：
今日上海期货交易所，锡库存减少64吨至8002吨，LME锡库存减少30吨至890吨。
行业信息：
SMM网讯：锡锭现货市场，供应方面据SMM调研数据显示，4月精炼锡产量13911吨，较3月增长13.4%。4月份国内主流冶炼厂产量平稳，华锡公司于4月恢复正常生产，为产量增长贡献力量；江西地区个别锡厂前期因设备检修暂停生产，4月份基本恢复正常生产。此外，部分锡厂产量稳中小增。目前沪锡现货市场货源充足，据上期所交割仓库库存和社会仓库库存数据显示目前市场库存仍有10000吨以上。需求方面，下游消费企业因本身订单需求欠佳，加之近期中美贸易摩擦升级的消息影响，看空情绪再度升温，普遍按需采购，现货市场交投平淡已成常态。
宏观信息：
SMM5月14日讯：上周，美方威胁要将对中国2000亿输美产品加征关税的税率由10%上调至25%，引起国际社会的一片哗然和金融市场的剧烈反应。对此，我们明确表示，类似的情况以前多次出现。中方的立场态度十分明确，美方也非常清楚。我们还呼吁美方改弦更张，与中方相向而行，争取达成互利双赢的协议。 对中方的这种冷静淡定和建设性姿态，国际社会普遍高度赞赏。此后，中方团队依然赴美磋商，以负责任的举动展现出推动解决分歧的最大诚意。但美方有些人似乎对形势产生了误判，低估了中方捍卫自身权益的决心和能力，继续混淆视听，一味漫天要价。对此中方当然要明确拒绝，坚决反对。
行情预判：
近期境外锡库存呈明显下降的趋势，目前已下降至900吨以下，创历年来的新低，目前仅有的利好因素为印尼出口放宽导致国内出口亏损收窄，加上锡产品退税等导致出口大幅增加，但是随着印尼放开出口、美国与欧盟的贸易摩擦，未来境外供需紧张局面缓解。近期加工费持续下滑主因广西华锡也已于3月末开始复产，未来精炼锡产量将有所增加。一季度数据来看，下游消费表现仍相对平稳偏弱，特别是集成电路产量上出现历史性的负增长，境内维持高库存对市场形成一定压制。预计短期沪锡或将维持震荡偏弱的态势，仅供参考。
