金瑞期货-锡业行情

金瑞期货锡早评（2021年08月09日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：供应修复速度VS政策转向。我们的观点：宏观预期差或并不高：宏观扰动增加，一方面全球经济增长动能放缓，商品类需求见顶而服务类需求受疫情冲击明显；另一方面通胀压力上升，就业单月数据亮眼（8月非农），令政策更加两难。但值得注意的是，美联储从6月起加强与市场沟通，预期管理将逐渐被接受，意味着预期差不会很大。锡现货从平衡来看，三季度后期仍将保持去库，库存可用天数已

2021-08-09 09:29:00 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格走高至此略有承压（2021年08月06日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：供应修复速度VS政策转向。我们的观点：美国ADP7月就业数据大跌，数据细分来看建筑及服务业拖累较大，经济滞涨担忧上升，有色继续承压。国内来看，政治局会议也强调政策的延续性，尤其面对外围政治经济环境的不确定性。品种角度来看，锡市场仍是小幅去库模式，但边际来看8月供应环比出现改善。矿端，缅甸财政部仍有释放库存（2K吨左右）预期，叠加锡价高位，冶炼加工费略有上

2021-08-06 09:04:09 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格走高至此略有承压（2021年08月05日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：供应修复速度VS政策转向。我们的观点：隔夜美国ADP7月就业数据大跌，数据细分来看建筑及服务业拖累较大，经济滞涨担忧上升，有色继续承压。国内来看，政治局会议也强调政策的延续性，尤其面对外围政治经济环境的不确定性。品种角度来看，锡市场仍是小幅去库模式，但边际来看8月供应环比出现改善。矿端，缅甸财政部仍有释放库存（2K吨左右）预期，叠加锡价高位，冶炼加工费略

2021-08-05 09:16:13 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格上涨趋势仍未变（2021年08月04日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：供应修复速度VS政策转向。我们的观点：宏观层面美制造业数据不佳，有色承压。国内政治局会议也强调政策的延续性，尤其面对外围政治经济环境的不确定性。8月后市场偏好或继续从微观数据/事件寻找端倪。品种角度来看，锡市场仍是小幅去库模式，但边际来看8月供应环比出现改善。矿端，缅甸财政部仍有释放库存（2K吨左右）预期，叠加锡价高位，冶炼加工费略有上修，但由于矿供需并

2021-08-04 09:32:17 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格走高至此略有承压（2021年08月03日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：供应修复速度VS政策转向。我们的观点：宏观层面美制造业数据不佳，有色承压。国内政治局会议也强调政策的延续性，尤其面对外围政治经济环境的不确定性。8月后市场偏好或继续从微观数据/事件寻找端倪。品种角度来看，锡市场仍是小幅去库模式，但边际来看8月供应环比出现改善。矿端，缅甸财政部仍有释放库存（2K吨左右）预期，叠加锡价高位，冶炼加工费略有上修，但由于矿供需并

2021-08-03 09:14:21 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格上涨趋势仍未变（2021年08月02日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：供应修复速度VS政策转向。我们的观点：宏观层面相对偏稳，因频繁加强沟通，联储议息会议并无超预期释放，国内政治局会议也强调政策的延续性，尤其面对外围政治经济环境的不确定性。8月后市场偏好或继续从微观数据/事件寻找端倪。品种角度来看，锡市场仍是小幅去库模式，但边际来看8月供应环比出现改善。矿端，缅甸财政部仍有释放库存（2K吨左右）预期，叠加锡价高位，冶炼加工

2021-08-02 09:30:44 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评（2021年07月30日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：1.议息会议并无太多超预期内容释放，仍是在公布taper实施途径前不断与市场加强沟通，有色近几日的走势也已有所反应。后市仍关注影响8-9月份会议预期前所公布的经济数据的指引，价格高位震荡的格局未变。锡市场关注月底冶炼厂及银漫复产情况。美国不断攀升的房租、工资等推升通胀预期，同时就业情况偏弱，两难下政策将难有确定性

2021-07-30 09:30:35 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：整体价格仍处于上升通道中（2021年07月29日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：1.议息会议并无太多超预期内容释放，仍是在公布taper实施途径前不断与市场加强沟通，有色近几日的走势也已有所反应。后市仍关注影响8-9月份会议预期前所公布的经济数据的指引，价格高位震荡的格局未变。锡市场关注月底冶炼厂及银漫复产情况。美国不断攀升的房租、工资等推升通胀预期，同时就业情况偏弱，两难下政策将难有确定性

2021-07-29 09:12:40 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：整体价格仍处于上升通道中（2021年07月27日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：1.美联储举行议息会议前夕，有色板块商品表现强势，伦锡立新高，沪锡挑战前期高点。美国不断攀升的房租、工资等推升通胀预期，同时就业情况偏弱，两难下政策将难有确定性方案，但不排除更密切的与市场沟通。锡价核心仍由“短缺”属性主导，阶段性受短期宏观情绪影响。2.品种角度来看，国内锡价先抑后扬，回落时下游趁机补库，库存重新

2021-07-27 09:20:47 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评(2021年7月23日)

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：隔夜美失业申领人数环比上升，且拜登给高通胀担忧降降温，而国内经济数据及政策偏稳运行

2021-07-23 09:53:13 锡早评锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评(2021年7月22日)

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：宏观上，多国疫情升级点燃经济修复担忧，避险情绪升温。而国内经济数据及政策偏稳运行。

2021-07-22 09:35:18 锡早评锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评(2021年7月21日)

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：宏观上，多国疫情升级点燃经济修复担忧，避险情绪升温。而国内经济数据及政策偏稳运行。

2021-07-21 09:07:19 锡早评锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：整体价格仍处于上升通道中（2021年07月20日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：宏观上，多国疫情升级点燃经济修复担忧，避险情绪升温。而国内经济数据及政策偏稳运行。全国多个地区出现高温后的缺电情况，引发限电措施。联想至5月的限电对锡产出的扰动，此次仍加剧了供应担忧，锡价不断创下新高，截至周五国内收盘，沪锡主力收于228260元，上升3.04%，盘中冲高至238580元。品种角度来看，交割后锡锭

2021-07-20 09:12:44 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：整体价格仍处于上升通道中（2021年07月19日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：宏观上周喜忧参半，6月美国通胀继续走高，增加收紧预期，而国内经济数据及政策偏稳运行。全国多个地区出现高温后的缺电情况，引发限电措施。联想至5月的限电对锡产出的扰动，此次仍加剧了供应担忧，锡价不断创下新高，截至周五国内收盘，沪锡主力收于228260元，上升3.04%，盘中冲高至238580元。品种角度来看，交割后锡

2021-07-19 09:01:07 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格预计进一步创立新高（2021年07月16日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：隔夜美6月通胀继续走高，增加美联储收紧预期，资产表现略有承压。国内政策及贸易数据偏稳运行。关于限电，云南个别企业仅接到口头通知，产量会有所压制，而正式通知还未下达。上次限电经验，产量压缩较为普遍。密切关注炼厂动态，来评估对原本紧缺市场的冲击。品种角度来看，锡具有较为明确的短缺属性的品种，矿紧-锭紧，且精矿及锡锭库

2021-07-16 09:01:00 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格预计进一步创立新高（2021年07月15日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：隔夜美6月通胀继续走高，增加美联储收紧预期，资产表现略有承压。国内政策及贸易数据偏稳运行。关于限电，云南个别企业仅接到口头通知，产量会有所压制，而正式通知还未下达。上次限电经验，产量压缩较为普遍。密切关注炼厂动态，来评估对原本紧缺市场的冲击。品种角度来看，锡具有较为明确的短缺属性的品种，矿紧-锭紧，且精矿及锡锭库

2021-07-15 09:10:57 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格预计进一步创立新高（2021年07月14日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆。我们的观点：隔夜美6月通胀继续走高，增加美联储收紧预期，资产表现略有承压。国内政策及贸易数据偏稳运行。品种角度来看，锡具有较为明确的短缺属性的品种，矿紧-锭紧，且精矿及锡锭库存均处于低位，现货市场来看，库存（国内）保持了9周连续降库，升水和基差走扩。且原料端短期仍无缓和的迹象，整体短缺格局在三季度有望持续。叠加宏观边际宽松预

2021-07-14 09:01:24 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格预计进一步创立新高（2021年07月13日）

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度短期矛盾：内外双紧强支撑VS政策的摇摆我们的观点：宏观走向小幅偏暖，先有欧央行将通胀目标明确上调至2%，并在必要时留出超调空间。后有国内央行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。有色板块震荡偏强运行。品种角度来看，锡具有较为明确的短缺属性的品种，矿紧-锭紧，且精矿及锡锭库存均处于低位，现货市场来看，库存（国内）保持了9周连续降库，升水和基差走扩。且

2021-07-13 09:13:00 锡早评今日锡价预测锡价分析金瑞期货

金瑞期货锡早评：价格预计进一步创立新高（2021年07月12日）