锡：沪锡冲高回落，整体依然偏强上行，收于135470元，涨790元/0.59%，盘面看，沪锡主力合约上探120日均线后回落，收于5日均线上方，整体仍有上探20日和120日均线的趋势。伦锡方面，伦锡（3月）成高开低走，冲高回落，跌185美元/1.11%至16430美元，跌至所有均线下方。现货市场，长江有色市场1#锡平均价为139,000元/吨，较上一交易日增加1,000元，现货价格涨幅较大，相较于135730元的结算价，仍有3270元的基差套利空间，仍可进行期现套利操作。供需方面，锡下游的电子产业链，如积塔半导体、重庆半导体、万国半导体等，都回复正常生产，下游开工率相对较高，则拉动锡市回暖；全球公共卫生事件亦有小幅转暖的迹象提升市场风险偏好。受春节假期以及卫生事件影响，部分企业停工并延迟开工时间，预计2月精炼锡产量或将较1月有所减少至9000吨附近。供需将会支撑锡价。我们认为市场情绪主导锡市的阶段逐步结束，基本面将会支撑沪锡继续上涨。从现货市场和基本面来看，期锡价格依然偏低，沪锡将会继续修复性上涨，连续上涨后可能会短暂的震荡调整期，但是整体上涨趋势不变。日内看，在伦锡带动下，沪锡会回调下行，而本次回调正是买入时机。期现基差依然处于较高位置，可继续买期货卖现货进行套利操作。
