锡：上周沪锡围绕市场情绪波动，后两天大幅下跌，跌破13万整数关口，收于129800元，较上一交易日下跌4190元，跌幅为3.13%，盘面看收于前低位置上方。从基本面来看，目前锡市依然处于供需双弱的状态，锡矿资源供应较紧，精炼锡企业逐渐复产，但因受限原料供应，预计3月产量涨幅有限。下游需求方面，随着下游企业逐渐复工，锡市需求较2月小幅回暖，但疫情、物流以及近期沪期锡盘面价格波动影响，下游企业部分维持观望心态，高价时仅刚需采购，价格回落时买兴有所释放。从沪期锡盘面来看，本轮沪期锡盘面大跌与锡市基本面关联度有限，下跌主因为国际宏观影响全球多个国家进入技术性熊市和伦锡走势大跌导致。本周五沪期锡盘面最低价格三年以来最低价，预计此价位或对沪期锡盘面走势构成一定支撑，后续是否会持续阴跌还需视宏观经济的情况而定，美联储紧急降息暗示宏观情况依然不乐观。我们认为沪锡大跌后会修复性上涨，可逐步做多，可进行期现套利，对于风险偏好相对较弱者，可以观望以待行情明确。
