锡：沪锡低开下行，收于123250元，跌3050元/2.41%；盘面看，沪锡主连直接下探122000元的20日均线，仍有继续走弱的趋势。伦锡方面，伦锡（3月）大幅波动，小涨25美元/0.17%至14865美元，盘面看，14590美元的20日均线为强支撑。现货市场，长江有色市场1#锡平均价为129,500元/吨，较上一交易日减少2,250元，相较于123210元的期货结算价，有6290元的基差套利空间。偏紧的供给端对锡价的支撑已经基本被市场消化，在无新的供给减产消息前，供给端难以继续助涨锡价；需求端依然是锡价的主导因素，全球经济陷入半停滞状况，需求端难以持续拉涨沪锡，要重点观察欧美疫情的进展及拐点。受原油拖累和全球宏观数据疲弱的影响，叠加供需双弱影响被市场计价，我们认为沪锡连续上涨后，将会进入弱势运行期，122000元的20日均线为第一阻力位，12万整数关为第二阻力位，但是大幅下跌的可能性不大。本轮的下跌亦是买入的时机，锡下游企业可以借此机会进行买入套保锁定成本。
