中长期矛盾:缅矿资源产出下滑程度
短期矛盾:低库存下宏观市场情绪扰动
我们的观点:上周海外累库加快,而国内去库大幅放缓。前期进口驱动来自国内供应缩量下高比价刺激,现在国内锡锭供应逐步维稳,国内缺口缩窄,终端需求恢复不及预期,延续负增长,我们预计锡市场6月结束去库维持紧平衡。在供应改善预期下,国内外市场强弱结构转变,锡市场资金参与度也在下降,预计锡市场短期外强内弱,沪锡高位承压。
投资策略:暂时观望。
风险提示:无