中长期矛盾:缅矿资源产出下滑程度。
短期矛盾:矿端供应短期恢复程度。
我们的观点:锡价本周低位修复,现货坚挺给予价格支撑。价格下跌后锡精矿加工费下调,缅甸地区新冠疫情新增确诊人数再度激增,部分地区紧急下达居家隔离令,预期到月底防疫禁令仍不能解除。随着锡价下跌后国内下游消费稍有转好,库存近两周降幅17%,重点关注消费改善持续性。总体上矿端偏紧,加工费坚挺,冶炼端供应趋于稳定,疫情影响下的经济复苏偏弱,锡市场预期仍过剩,基本面令短期锡价震荡偏弱。
投资策略:暂时观望。
风险提示:无