内外走势：周二LME锡低位运行，截至北京时间15：00，3个月伦锡报18615元/吨，日跌0.35%。沪锡主力2102合约大幅回落，日内最高149690元/吨，最低145600元/吨，收盘价146000元/吨，较上一交易日收盘价跌2.45%；成交量30087手，日增4569手；持仓24582手，日增47手。基差500元/吨；沪锡2101-2102月价差-430元/吨。
市场焦点：（1）美国当选总统拜登宣布提名美联储前主席耶伦为财政部长。（2）美联储表示，将多个紧急贷款计划延长至2021年3月31日，还延长了货币市场共同基金和薪酬保障计划；流动性工具将继续支持市场运作并增强信贷状况。
现货分析：12月1日SMM现货1#锡报价145500-147500元/吨，均价146500元/吨，日跌1750元/吨。长江有色报道，市场整体现货供应依然有限，下游在锡价回落后积极入市，贸易商逢低接货为主，市场成交趋于平稳。
仓单库存：周二沪锡仓单合计4650吨，日减34吨，连降5日；11月30日，LME锡库存为3880吨，持平。
主力持仓：沪锡主力2102合约前20名多头持仓22130手，日增121手，空头持仓21548手，日减246手，净多持仓582手，日增367手，多增空减，净多增加。
行情研判：12月1日沪锡主力2102大幅回落。市场担忧美联储正为新QE难产做准备，使得美指低位反弹，不过美国经济受疫情冲击下，美元依然存在贬值预期。缅甸疫情持续蔓延，使得中国进口通关速度较慢，锡矿供应维持偏紧局面；加之四季度印尼精炼锡出口下降，且国内进口窗口维持关闭，限制海外货源流入，近期沪锡库存小幅回落，对锡价形成支撑。不过下游需求表现平平，市场存在畏高情绪，锡价上方仍存阻力。技术上，沪锡2102合约成交放量回吐涨幅，主流持仓增多减空，预计短线企稳回升。操作上，建议可在145500元/吨附近逢低轻仓做多，止损位144500元/吨。
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