市场回顾:本周沪锡价格下跌。主力合约2205,以338220元/吨收盘,下跌1780元,跌幅0.52%。上周五外盘休市,且为2204最后交易日。
宏观:国家统计局发布数据显示,3月份全国CPI同比上涨1.5%,涨幅比上月扩大0.6个百分点;环比由上月上涨0.6%转为持平。
3月食品价格下降1.5%,其中猪肉价格下降41.4%,鲜菜价格上涨17.2%。3月份PPI环比上涨1.1%,涨幅比上月扩大0.6个百分点;同比上涨8.3%,涨幅比上月回落0.5个百分点。
供给:2月锡精矿进口19,754.88吨,同比增幅94.99%。据SMM调研了解云南江西冶炼厂本周开工率维持平稳,环比上周出现微涨;2月部分检修冶炼厂检修完毕;原料端仍受缅甸疫情扰动。
需求:据SMM调研,下游焊企业整体维持平稳生产状态,但目前物流效率偏低以及运费上涨成为影响企业的主要因素。
库存:上期所锡库存为3045吨,较上周增加488吨。LME锡库存为2665吨,较上周减少130吨。
观点及策略:锡社库一般就仅分布在上海,广东两地。上海封城导致长三角地区需从广东地区进货,进货供应周期拉长,且运费上涨,故对高位锡价接受度低,但终端需求并未受到影响。基本面变化不大,预计下周沪锡主力合理运行区间330000-350000元/吨。